银行理财也亏了

银行理财产品净值浮亏？2020年，还真是活久见，银行也不保本了？

大部分人，对银行理财的认知就是“收益稳健，本金保本”。这次不提收益，竟连本金都出现亏损，罕见！也引发投资市场巨大波澜。

史无前例！

银行理财也开始亏钱，本金不再安全

6月10日，各个银行的理财公告逐步发布，各个机构和记者纷纷对各大银行的理财进行统计。统计的数据却让投资市场大吃一惊。

工商（工银理财）、招商（招银理财）、建信理财、中信理财等机构的20余只银行理财产品最新净值均低于1，多数为固收类理财。

来源：21世纪经济（点击放大）

这些亏损的理财产品多数是R2级别的理财产品，并且多数是固收类产品。

很多产品我都没见过，所以也没这些大机构统计的数据详细了解，但我在招行APP上看到的投资圈流传最广的那个亏损的理财产品。

来源：招商银行理财

招商银行APP的这款理财产品——代销季季开1号近一个月年化已经跌至-4.42%，此外季季开2号成立以来的年化收益为-0.63%。

注意一点，收益率一旦为负，表明的就是你的本金在亏损。而R2属于什么风险等级？本质上与货币基金的等级差不多，你想下余额宝。

虽然货基按归属是R1级别，但我们在投资上，一般是默认差不多的。

二者的投资范围基本一致。多为银行间市场、交易所市场债券，资金拆借、信托计划及其他金融资产等。R1与R2最大的区别就是R1中更低风险资产占比重更大，且通常会有保本和收益范围协议。

既然连R2级别的理财都能亏损，那表明R1的理财级别也无法100%保证不亏损。当然R1亏损，可能机构就需要补足投资者本金。

看到这里，大家知道这个银行理财的亏损为什么对市场震动这么大了吧？

为什么会出现亏损？

作为R2级别的低风险理财产品，如何做到本金亏损的？亏损幅度较高的甚至都高于一般的结构性存款了。亏损肯定与购买的标的资产相关。

此次出现大面积亏损的R2级的理财产品，多数是因债券类标的权重大。

也就是债券类基金。这下就很明了了，债券市场4/5/6月份经历历史以来的罕见大跌。同期债券型基金大多数出现浮亏，踩高的亏得更惨。

货基收益日益走低的今天，银行和部分机构为了吸引投资者怎么办？开始大幅追捧“固收类”理财产品，级别属于R2。主要标的债券。

债券收益一般是比较稳定的，所以被用来平和因股票等较高风险部分带来的涨跌波动。但是，这一次谁也没想到跌的反而会是债券。

刹车没了刹车片.......

这就是亏损的原因。

债市大跌最严重的时候，市场上95%的债券都在跌。也就是最近一周，央行连续续作MLF才给了市场一些信心。

数据来源：Wind（时间截止6月5日）

这是一场波及全球债市的大跌，本质上其实是风险偏好的铆钉在改变。全球股市近期大涨，尤其是美股不断创新高，带来的资金变动。

反应在中国，央妈前段时间突然很长一段时间暂停公开操作（无操作），还创新的搞了个“宽信用”，结果就是市场看空短时间内空前一致，造成的债市大跌。

国债收益率

亏损，也许只是开始

不过目前这次债市调整已经到了后期，债市市场正在不断修复前期大跌。

来源：Wind

既然债市处于后期，银行固收类理财是不是也会迎来一个不错的未来？

债市的此次波动，引发的一级二级市场的波动，对整个市场的影响依然会持续发酵。最大的影响便是，R2级别的理财也不再保本了。

这对相当大一部分的稳健型投资者绝对是噩耗，货基收益太低，不考虑货基的话，钱该放哪？貌似，也就固收类的好点。

不过，目前的亏损也许只是开始，未来净值可能会在银行理财常态化。甚至，未来一段时间内出现量价齐跌也不是不可能的事情。

Wind数据显示，5月最后一周以来，共有合计35只信用债宣布取消或推迟发行，总规模超320亿元。其中，6月第一周有17只取消或推迟发行，合计规模145亿元。

2018年4月发布“资管新规“以来，虽然银行依然在宣传部分低风险理财产品时，私下对投资者做保本的产品宣传。

但新规的不断推进，打破刚性兑付越来越成了真真切切的事实。

未来，本金不再保本。至于6月后及下半年的债市，是涨是跌就要看央妈的政策了。

凌晨，我看美联储声明大概意思就是，只要经济没好转，疫情没结束，我们就不会停止发/花钱。这么搞下去，估计这个时代全球最便宜的，就是“Money”了。

90°上扬，这种放水规模以及速度，无愧放水之名。

看图，最后的那一小撮直线上扬是2020年以来的印钱规模。啧啧.....

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